Esto tiene explicación:
El PIB de España acumula un crecimiento de casi 12 puntos desde 2022.
El fuerte incremento de la población y el aumento del empleo ‘obran el milagro’.
S&P: «Alemania se queda a la zaga mientras que España continua al alza».
Los últimos serán los primeros. Esto es un poco lo que le ha pasado a la economía de España desde la pandemia del covid. España sufrió la peor recesión de la zona euro y una de las más grandes del mundo. Sin embargo, en la actualidad, la economía nacional ha presentado una recuperación más poderosa que las grandes economías de la zona euro y si la comparación se realiza a partir de 2022, España protagoniza uno del los ‘mini-ciclos’ de crecimiento más intensos en el mundo desarrollado, tal y como revela un gráfico publicado por la agencia S&P Global en su informe de previsiones para 2025. Un crecimiento de la población más intenso, la fuerte creación de empleo, el boom del turismo y un sector productivo muy intensivo en los sectores que han funcionado mejor tras el covid, han generado esta curiosa situación en la que España aparece por delante de EEUU, Francia, Alemania o Bélgica.
En el gráfico de la agencia de calificación se puede ver que el crecimiento acumulado de la economía de España desde 2022 supera con creces al del resto de grandes economías desarrolladas. Los analistas de S&P han decidido retirar de la ecuación el año 2021, que fue el posterior a la pandemia, porque durante ese ejercicio las economías que más cayeron durante el covid disfrutaron de un efecto rebote que distorsionaría la cifra (España tendría aún más ventaja).
De este modo, los analistas de S&P han calculado el crecimiento del PIB acumulado (puntos porcentuales) desde 2022 hasta 2024, ambos inclusive, y el resultado es evidente. La economía de España se acerca a los 12 puntos de PIB acumulado (teniendo en cuenta que este 2024 crecerá más de un 3%), mientras que la de EEUU, en segundo lugar del ranking, ha crecido unos 8 puntos acumulados. Después aparecen a gran distancia las economías europeas, dejando a España como gran ganadora entre los países más importantes del mundo desarrollado
Pese a eliminar el año 2021, la economía de España cuenta también con una larga ventaja porque en 2022 aún estaba asistiendo a una recuperación/efecto rebote de la caída del 10,8% de 2020. Aunque hoy el PIB de España es mucho más grande que en 2020, el año 2022 todavía fue un ejercicio de despegue por la reapertura de la economía y la mayor recuperación del turismo. Mientras que la mayor parte de las economías ya habían moderado su crecimiento en 2022, el PIB en España se expandió un 5,8%, tras el 6,4% de 2021. La intensa caída de la economía en 2020 generó una suerte de recuperación en dos partes o dos años, mientras que buena parte de Europa y EEUU hicieron su gran recuperación en un solo año.
La otra clave que explica este poderoso liderazgo en crecimiento de PIB es al mayor margen del mercado laboral de España para generar empleo, puesto que el país salió de la pandemia con una tasa de paro del 16,1%, una gran cantidad de mano de obra ociosa que se ha ido absorbiendo poco a poco. Por último, el fuerte crecimiento de la población (la llegada de mano de obra extranjera) que ha ido ampliando esta mano de obra e incrementando el crecimiento del PIB de forma extensiva, también ha contribuido a incrementar el crecimiento potencial.
El propio Banco de España lo explicaba así en un informe publicado la semana pasada: la recuperación de la economía española se pueden distinguir dos períodos diferenciados en la evolución comparada de la economía tras la pandemia. Hasta principios de 2022, se mantenía ligeramente rezagada en lo que atañe a la recuperación de los niveles previos a la pandemia en comparación con el resto de las grandes economías, pero desde entonces ha experimentado un comportamiento más favorable que ha llevado a la economía a aparecer destacada en informes y reportajes a nivel internacional por presentar un crecimiento muy superior al de sus vecinos durante un tiempo prolongado.
Lo que comenzó siendo como una casualidad parece haberse cronificado: «En el primer trimestre de 2022, se produjo la injustificada invasión rusa de Ucrania, que desencadenó la denominada crisis energética y agravó el repunte de la inflación que ha condicionado el devenir de las economías europeas desde ese momento. Dadas la naturaleza de esta perturbación y la mejor situación relativa de la economía española en términos de diversificación de sus fuentes de energía y de exposición a las disrupciones en el suministro de gas procedente de Rusia, cabía esperar ex ante que el impacto relativo fuese menos desfavorable para la economía española en el contexto de las grandes economías de la UEM (véase Quintana, 2022). En efecto, entre el cuarto trimestre de 2021 y el segundo trimestre de 2024 el crecimiento acumulado del PIB en España ha sido de un 8,8%, frente al 2,6% en el caso de la UEM», señala el documento del BdE.
De acuerdo con los datos recopilados por el banco de España, el crecimiento del PIB entre el cuarto trimestre de 2019 y el segundo trimestre de 2024 estuvo sostenido sobre todo en el consumo público y en la demanda exterior neta. En concreto, la contribución conjunta de estos dos componentes explicaba 4,5 puntos porcentuales (pp) de un aumento del PIB del 4,7% (2,2 pp de la demanda exterior neta y 2,3 pp del consumo público). «En términos cualitativos, esta composición del crecimiento se mantiene sin cambios tras las revisiones de la contabilidad nacional, siendo el consumo público y la demanda exterior neta los dos componentes que explican en su práctica totalidad el crecimiento del PIB en España desde la pandemia».
Licenciada Jaira Molano
CNP 25040
